Είναι η τιμή άνθρακα της ΕΕ «υψηλή» ή «χαμηλή»; Την πραγματική αξία ενός δικαιώματος εκπομπής (EUA) δεν μπορεί να την ξέρει κανείς, αλλά οι αναλυτές χρησιμοποιούν δύο σαφή σημεία αναφοράς. Το πρώτο είναι η τιμή αλλαγής καυσίμου: η τιμή EUA στην οποία το ρεύμα από αέριο γίνεται φθηνότερο από τον άνθρακα. Το δεύτερο είναι η εύλογη τιμή του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης, που συνδέει τη σημερινή τιμή με την τιμή για παράδοση αργότερα. Το εργαλείο υπολογίζει και τα δύο σε δευτερόλεπτα.
Υπολογιστής εύλογης αξίας EUA
Πώς τον χρησιμοποιείτε:
- Μέρος 1: δώστε την τιμή του αερίου (π.χ. του ολλανδικού κόμβου TTF), την τιμή του άνθρακα και την απόδοση κάθε τύπου μονάδας. Το εργαλείο δείχνει σε ποια τιμή EUA οι δύο μονάδες κοστίζουν το ίδιο και ποια κερδίζει στην τιμή άνθρακα που δίνετε.
- Μέρος 2: δώστε τη σημερινή τιμή EUA, ένα επιτόκιο και τις ημέρες έως τη λήξη ενός συμβολαίου. Παίρνετε την εύλογη τιμή του συμβολαίου και, αν προσθέσετε την τιμή της αγοράς, το επιτόκιο που αυτή υποδηλώνει.
Οι προεπιλεγμένες τιμές είναι απλώς παράδειγμα. Αντικαταστήστε τες με τις τρέχουσες τιμές της αγοράς.
Γιατί μετράει η τιμή αλλαγής καυσίμου
Η ηλεκτροπαραγωγή είναι η μεγαλύτερη πηγή εκπομπών στο EU ETS. Όταν η τιμή άνθρακα ξεπερνά την τιμή αλλαγής καυσίμου, οι μονάδες αερίου παράγουν φθηνότερα από τις μονάδες άνθρακα, οπότε το σύστημα καίει λιγότερο άνθρακα και εκπέμπει λιγότερο CO₂. Γι' αυτό οι αναλυτές παρακολουθούν την τιμή αλλαγής ως «θεμελιώδη» άγκυρα για την τιμή EUA.
Παράδειγμα με τις προεπιλεγμένες τιμές: με αέριο στα 35 €/MWh και άνθρακα στα 95 €/t, η τιμή αλλαγής είναι περίπου 61 € ανά τόνο. Στα 75 €/t, το ρεύμα από αέριο είναι περίπου 6,80 € ανά MWh φθηνότερο από τον άνθρακα. Αλλάξτε την τιμή του αερίου και θα δείτε πόσο έντονα την ακολουθεί η τιμή αλλαγής.
Τι άλλο κινεί την τιμή EUA
- Προσφορά: το ανώτατο όριο μειώνεται κάθε χρόνο και το Αποθεματικό Σταθερότητας της Αγοράς αποσύρει τα πλεονάζοντα δικαιώματα.
- Βιομηχανία: το κόστος μείωσης εκπομπών σε χάλυβα, τσιμέντο και χημικά, και η σταδιακή κατάργηση της δωρεάν κατανομής μαζί με τον CBAM.
- Αντιστάθμιση και banking: οι εταιρείες ενέργειας αγοράζουν από πριν για τη μελλοντική παραγωγή τους και οι επιχειρήσεις κρατούν δικαιώματα για τα επόμενα χρόνια.
- Επενδυτές και funds: οι χρηματοοικονομικές θέσεις μπορούν να κινήσουν απότομα την τιμή βραχυπρόθεσμα.
- Πολιτική: οι κλιματικοί στόχοι της ΕΕ για το 2040, το ETS2 και κάθε μεταρρύθμιση της αγοράς αλλάζουν τις μακροπρόθεσμες προσδοκίες.
Καθώς κλείνουν οι μονάδες άνθρακα στην Ευρώπη, η αλλαγή από άνθρακα σε αέριο παίζει μικρότερο ρόλο. Η άγκυρα μετακινείται τότε προς το κόστος μείωσης εκπομπών στη βιομηχανία και την ανάπτυξη των ανανεώσιμων.
Εύλογη τιμή των συμβολαίων EUA
Οι περισσότερες συναλλαγές EUA γίνονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στα χρηματιστήρια ICE Endex και EEX, κυρίως στα συμβόλαια Δεκεμβρίου. Η φύλαξη ενός δικαιώματος δεν κοστίζει τίποτα, οπότε η εύλογη τιμή του συμβολαίου είναι απλώς η τιμή spot συν τον τόκο των χρημάτων που δεσμεύονται έως τη λήξη. Αν η τιμή της αγοράς είναι αισθητά υψηλότερη, η αγορά υποδηλώνει υψηλότερο επιτόκιο, που δείχνει το κόστος χρηματοδότησης και τη ζήτηση για αντιστάθμιση.
Περιορισμοί
- Η τιμή αλλαγής καλύπτει μόνο το κόστος καυσίμου. Δεν περιλαμβάνονται λειτουργικά κόστη, ευελιξία και διαθεσιμότητα των μονάδων.
- Το εργαλείο χρησιμοποιεί τυπικούς συντελεστές εκπομπών της IPCC. Οι πραγματικές μονάδες διαφέρουν.
- Κανένα από τα δύο αποτελέσματα δεν είναι πρόβλεψη τιμής. Είναι σημεία αναφοράς για ανάλυση.
- Η σελίδα είναι ενημερωτική και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.
Σχετικά εργαλεία και οδηγοί
- Τιμή άνθρακα και κόστος ρεύματος (ζωντανά γραφήματα)
- Πρόβλεψη κόστους άνθρακα έως το 2035
- Προσομοιωτής δημοπρασιών EU ETS
- Κόστος και κοινωνικές επιπτώσεις της τιμολόγησης άνθρακα
Συχνές ερωτήσεις
Είναι αυτό πρόβλεψη της τιμής EUA;
Όχι. Υπολογίζει δύο σημεία αναφοράς που χρησιμοποιούν οι αναλυτές. Η τιμή της αγοράς μπορεί να μένει πάνω ή κάτω από αυτά για μεγάλα διαστήματα.
Τι είναι το TTF;
Το Title Transfer Facility στην Ολλανδία είναι ο βασικός δείκτης τιμής χονδρικής φυσικού αερίου στην Ευρώπη, σε € ανά MWh.
Πού βρίσκω τις τρέχουσες τιμές;
Οι τιμές EUA δημοσιεύονται από τα χρηματιστήρια (EEX, ICE Endex) και πολλά οικονομικά sites. Οι τιμές αερίου και άνθρακα δημοσιεύονται επίσης από χρηματιστήρια και εκθέσεις της αγοράς ενέργειας.
Αποθηκεύονται τα στοιχεία μου;
Όχι. Ο υπολογισμός γίνεται εξ ολοκλήρου στον browser σας και τίποτα δεν στέλνεται στον διακομιστή μας.